行業主要上市公司:東易日盛 ( 002713.SZ ) 、名雕股份 ( 002830.SZ ) 、金螳螂 ( 002081.SZ ) 、中天精裝 ( 002989.SZ ) 、全筑股份 ( 603030.SH ) 、亞廈股份 ( 002375.SZ ) 、廣田股份 ( 002482.SZ ) 等
本文核心數據:家裝行業營業收入 ; 家裝行業毛利率 ; 家裝行業總資產周轉率
家裝行業代表性上市企業匯總
根據申萬行業分類,家裝行業歸屬于 " 建筑材料 / 建筑裝飾 " 一級行業,在二級 / 三級行業分類中屬于 " 裝修裝飾 ",包含以下 7 個代表性企業:東易日盛、名雕股份、金螳螂、中天精裝、全筑股份、亞廈股份、廣田股份。
家裝行業營收水平持續下降
從代表性上市企業營業收入平均值來看,中國家裝行業營業收入 2019 年以來整體呈現下降趨勢,從 2019 年 98.06 億元下降至 2022 年的 64.07 億元,主要是受到房地產市場下行及疫情的影響。具體到企業來看,金螳螂的營收規模處于行業的領先地位,雖然同樣呈現下降趨勢,但其收入的絕對水平仍高于其他競爭對手。
家裝行業盈利能力相對穩定
從代表性上市企業毛利率平均值來看,中國家裝行業的毛利水平持續下降,2022 年為 9%,但總體來看降幅較小,行業整體盈利能力相對穩定。具體到企業來看,廣田股份 2022 年以來的毛利率均為負值,2022 年和 2023 年前三季度均在 -40% 以下水平,公司盈利能力堪憂。
家裝行業運營能力有待提升
從代表性上市公司總資產周轉率來看,中國家裝行業總資產周轉率從 2019 年的 86% 持續下降至 2023 年前三季度的 33%,說明行業整體的運營能力有待提高。具體到企業來看,東易日盛的總資產周轉率相對較高,2019 年以來保持在 50% 以上 ; 而亞廈股份和廣田股份的總資產周轉率較低,2023 年前三季度均下降至 20% 以下。
家裝行業經營情況總結
結合 7 家代表性上市企業的各項經營指標來看,中國家裝行業近年來的營業收入、毛利率、總資產周轉率均呈現持續下降的趨勢,其中營業收入的降幅較大,毛利率和總資產周轉率的降幅較小,主要是受到了房地產市場下行、疫情等宏觀因素以及大型房地產企業暴雷等中微觀因素的負面影響。2023 年以來,國家層面陸續出臺房地產維穩政策,未來家裝企業的經營指標有望隨之恢復,行業整體經營情況得到好轉。
注:行業平均值來源于業內 7 家代表性企業 2023 年前三季度的平均值。
更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國家裝(家庭裝飾)行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。
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